日前，北京电旗通讯本事股份有限公司（以下简称“电旗通讯”）更新了招股书（上会稿）。招股书表露，电旗通讯拟募资3.02亿元，投向运营总部及全业务就业网罗平台确立形势、研发中心确立形势和补充流动资金，主承销商为国融证券。

　　红星老本局防范到，电旗通讯的上市路可谓跌荡转机。本年岁首，因为踩雷中介机构，有多家IPO企业出现停滞，电旗通讯等于其中之一。更波折的是，此前电旗通讯照旧两度受中介机构遭殃而导致IPO暂停！接连被中介机构遭殃的情况下，电旗通讯IPO发扬颇为恰当，其早在2019年6月就运转冲击A股。

　　论述期内，电旗通讯营收、净利润、毛利率均呈下滑趋势。此外，公司应收账款占总钞票比例过高，一朝发生拖欠，将影响公司的陆续运筹帷幄智商。

　　营收增长乏力

　　2021年净利润、毛利率下滑严重

　　电旗通讯是第三方通讯本事就业企业，主要向主开导商和通讯运营商提供挪动通讯网罗优化及规划就业、无线网罗工程就业和物联网全经过物质措置系统集配置业。其中，通讯网罗优化及规划就业收入占公司贸易收入大部分比重。

　　红星老本局防范到，2018-2020年及2021年上半年（论述期），电旗通讯营收折柳为4.32亿元、5.28亿元、5.42亿元和2.21亿元。其间，仅2019年较2018年增长幅度较大，比例为22.26%，而后增幅沿途下滑：2020年比拟2019年增长率为2.62%，而若将2021年上半年收入2.21亿元折合全年4.42亿元约莫估算，2021年相较于2020年营收将出现大幅下落。

　　电旗通讯也对2021年的全年龄迹进行了风险指示。电旗通讯示意，受三大通讯运营商上半年投资减缓的影响，2021年1-6月贸易收入2.21亿元，比上年同时下落4.56%，跟着下半年中国挪动和中国广电5G 700M形势招方向完成，以及中国联通和中国电信下半年投资的冉冉规复，公司运筹帷幄情况会获取改善，但仍存在全年龄迹下滑的风险。

　　论述期内，电旗通讯空洞毛利折柳为9001万元、11713万元、10567万元和2989万元，空洞毛利率折柳为20.83%、22.17%、19.49%和13.50%。其间，仅2019年相较2018年毛利率高潮了1.34个百分点，而后沿途下滑，从22.17%降至2021年的13.5%。

　　2021年上半年，电旗通讯毛利率下落幅度较大。对此，电旗通讯讲解称，系公司业务频繁上半年收入规模小于下半年，由于固有成本的存在，半年度毛利率会低于年度毛利率；部分形势出现新旧形势现实的空档期，变成成本上升，精品影院毛利率下落；受运营商招标延伸影响，上半年工程形势比规划规模减少，变成人员恶果偏低，成本上升，毛利率下落。

　　跟着营收、毛利率走低的还有净利润。论述期内，电旗通讯净利润折柳为4269万元、6304万元、5390万元及1515万元。

　　营收、毛利率、净利润，三项紧迫主义均处于下滑状态，电旗通讯能否陆续相识发展，明天事迹又何时粗略回升？这些投资者柔软的疑问，或将给电旗通讯的IPO之路增多了不少变数。

住房和城乡建设部部长王蒙徽表示， 2021年，我们紧扣进入新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，充分发挥住房和城乡建设在扩内需、转方式、调结构中的重要支点作用，努力推动住房和城乡建设事业高质量发展，实现了“十四五”良好开局。

　　前五大客户收入占比居高不下

　　应收帐款高企成隐患

　　除了事迹乏力外，电旗通讯前五大客户估计渡过高。

　　招股书表露，电旗通讯主要客户为华为、中兴、中国挪动、中国电信和爱立信，电旗通讯对前五名客户（按并吞抑遏下合并口径）的销售额占公司贸易收入的比重较大。论述期内，前五名客户的销售额占电旗通讯当期贸易收入的比例折柳为97.20%、99.01%、99.60%和99.09%。

　　电旗通讯称，若不成在就业质地、本事翻新、客户重视等方面进一步增强实力，明天公司大客户对公司就业需求量下落，则公司贸易收入和经贸易绩存不才滑的风险。

　　此外，电旗通讯应收账款占总钞票比率过高，一朝发生拖欠，将影响公司的陆续运筹帷幄智商。

　　招股书表露，论述期各期末，电旗通讯应收账款及公约钞票账面价值折柳为3.08亿元、4.12亿元、4.73亿元和4.21亿元，占总钞票的比例折柳为64.59%、71.50%、74.01%和70.07%。

　　抑遏论述期末，公司应收账款及公约钞票余额前三位的华为、中兴和中国挪动三家公司（按并吞抑遏下合并口径）的金额整个4.41亿元，占应收账款及公约钞票总数的97.74%，数额雄壮且卓越估计。

　　电旗通讯称，一朝某个大客户发生资金盘活不毛，应收账款难以定期收回，将会对公司的财务景象产生较大的冲击。另外，跟着电旗通讯销售收入的增长，应收账款及公约钞票余额会相应增多，应收账款及公约钞票规模也会保持在较高水平，淌若不成对应收账款进行灵验措置，一朝应收账款发生大额坏账蚀本，将会对公司运筹帷幄变成不利影响。

　　比拟同时受理企业，电旗通讯这位“掉队者”能否奏效IPO，红星老本局将陆续关注。

　　红星新闻空洞报道 剪辑 杨程

　　责编 任志江

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